尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家早上好！

　　感谢大家的支持，国泰君安宏观团队以全市场最高分赢得了宏观的第一名。新财富的这个奖项也意味着今年国泰君安宏观团队赢得了市场上有公信力的所有排名第一。当然昨天还有一个惊喜，就是我们同时还获得公募、私募最受欢迎分析师的第一名,保险第二名。

　　我最想说的一句话是“感谢”：感谢我的家人、感谢国泰君安、感谢我们团队、感谢新财富、感谢所有投资人对我们的信任和支持，我想这个荣誉不属于某一个人，属于所有人，属于这个变革的伟大时代！

　　第二，我想跟大家交流一下，我们对整个宏观框架的理解；第三，分析一下我们对未来整个中国经济和资本市场的看法。

　　一、对宏观框架的理解

　　2014年5月份，当时我下海，加盟国泰君安开始组建我们的团队，基本从零开始，人都是我一个一个招进来的。我招人的时候，我只有一个标准，我要给那些有才华、有梦想的年轻人，给他们实现他们梦想的机会。经过招兵买马、风云际会，过去的这一年我们提出了一些观点，比如说在去年我们提出“新5%比旧8%好，5000点不是梦”，战熊团队第一次出山终结了五年漫长的熊市；9、10月份我们 ...

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