多空因素交织 期债高位震荡

　　下周十年国债招标成焦点

　　本周受到人民币加入SDR和打新资金解禁等重大事件影响，期债高位震荡但没有明确的趋势性选择。未来一周，9日的十年期国债续发将会成为影响市场的重要事件。

　　周一，受到人民币将纳入SDR的利好影响，期债集体上涨。5年期国债期货主力合约TF1603开盘99.980元，收盘100.135元，涨幅0.21%。10年期国债期货主力合约T1603开盘98.695元，收盘99.015元，涨幅0.36%手。

　　不过，市场认为，人民币纳入SDR带动配置人民币资产的增量资金规模约在300亿美元，增量资金有限且实际效应要2016年末启动，但此象征性事件对市场情绪或带来短期脉冲式冲击，基于货币政策中性和收益率稳定，10年期收益率临近3%时，需警惕期债边际调整的压力。

　　周二，两大PMI数据再现分歧。11月官方制造业PMI为49.6，创2012年8月以来最低水准。而11月财新 ...

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