要抑制市场恶赌垃圾股、要完善退市制度，也可从完善"净资产退市"红线的角度入手。

　 截至三季度末，*ST新亿每股净资产为-3.81元，公司在11月下旬披露重整计划，其中重整联合体低价受让公司转增股份问题引人关注。笔者认为，破产重整需要兼顾各方利益，且破产重整应在股市场外进行。

　 *ST新亿重整计划草案显示，包括公司控股股东万源稀金在内的13家企业组成的联合体向管理人提交文件，公司拟以现有总股本3.78亿股为基数，每10股转增29.48股，共计转增11.13亿股，这11.13亿股将不向现有股东分配，全部由重整联合体受让，受让价款为14.47亿元，折合每股1.30元，与目前7.4元左右市价有较大折让；由于公司转增之后将在除权日对公司股票价格进行除权处理，且其他股东不能获得转增股票，因此除权后股民将出现账面损失。

　 上交所对重整计划部分内容存有疑问，在11月25日和11月30日两度发函问询，在11月30日的《监管工作函》中要求公司补充披露"前述转增股份每股作价的依据、计算过程和合理性"，公司回复称："重整联合体提交文件中 ...

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