投资要点

横向布局高端电池材料,解决主业低迷困局,同时也将适时延伸电池产业链的布局:湘潭电化是全球电解二氧化锰的龙头,年生产能力5万吨,占国内年产量的35%、世界总产量的12.98%。产品远销美国、日本、欧盟等20多个国家和地区,是南孚、双鹿、美国永备、金霸王等世界名牌电池材料的指定供应商。由于竞争激烈,价格低迷,公司虽为行业龙头,但也只能保持微利。目前,公司及时调整目标转型做二次电池的正极材料前驱体。2015年8月公告宣布公司高性能碱锰电池开始对客户进行批量销售,预计该产品在今年下半年销售2,000吨,约占下半年公司电解二氧化锰产品总销量的7%,预计明年将扩大销量至4,000吨。我们认为,高端二氧化锰取得实质应用表明公司的技术实力雄厚,产品质量过硬,未来增长空间会非常大。同时,公司作为专业的电池材料生产厂商,一直密切关注下游电池技术的革新和电池应用领域的拓展情况,与下游客户进行深度合作,未来有向下游电池厂外延预期,成为业绩贡献新增长点。

收购污水处理公司,涉足环保产业,打造新的增长极,并将进一步做大环保产业。2014年2月,公司通过向振湘国投定增形式获得振湘国 ...

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