种种迹象表明，债券市场的信用风险正在逐步蔓延。记者了解到，因担保的"12蒙恒达"中小企业私募债迟迟不能兑付，近日东胜城投已被投资者诉诸仲裁。这也是首只因违反债券担保等相关承诺被投资人提请仲裁的城投公司。

　　分析人士认为，地方债务置换改善地方政府总体财政能力，但不能片面认为低评级城投债也能进入"保险箱"。无论从避免违约角度还是避免估值损失，信用风险排雷都是当前和未来信用债投资的重要主题。不过，由于货币宽松、资产荒、经济下行这些支持债市走强的因素均未发生改变，债市调整之后仍有投资机会，明年下半年不确定性有所增加。

　　信用风险逐步蔓延

　　公开资料显示，蒙恒达债券余额2亿余元，发债企业为内蒙古恒达公路发展有限公司，企业所在地为内蒙古鄂尔多斯市，债券本身到期日为2016年4月18日，债券持有人选择行使提前回售条款，提前一年回售，故债券偿还日提前到2015年4月18日，当前债务偿还兑付尚未还清，构成事实上的债务违约。

　　记者了解到，12蒙恒达债的担保人共有两个，即内蒙古新大地建设集团股份有限公司以及鄂尔多斯东胜城市建设开发投资集团有限责 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html