海通证券副总经理兼首席经济学家李迅雷日前对A股市场发表了一些最新看法，观点颇为新颖。其认为，市场存在"五大误判"。诸如A股并非"牛短熊长"，而是"熊短牛长"；A股散户亏钱是管理层对其保护过度，高频交易。李迅雷特别指出，"蓝筹股具有罕见的投资价值"其实是一个误判。

　　"牛短熊长"是对A股的误判 个人投资者亏钱主因是高频交易

　　李迅雷指出，由于对A股的游戏规则认识不清，看得不透，所以不少人对股市存在不少误判。第一，认为A股市场熊长牛短，但实际上如果仔细计算一下，A股是一个"熊短牛长"的市场。大家主要看上证综指，因为其代表的都是大市值周期性股票，所以表现不好。但中证500和上证380表现就比上证综指或上证50要好得多。其实从1996年算起，A股牛市平均持续时间是20月，熊市是10个月，震荡是25个月。

　　第二个误判是认为个人投资者亏钱是管理层对其保护不到位。其实，A股市场是一个过度保护的市场。因为A股基本没有严格执行退市制度，所以基本没有退市，这样信用溢价就 ...

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