建筑行业15年经历了先扬后抑的行情:上半年板块充分释放了市场对新经济转型的乐观预期,下半年估值回落逐渐回归业绩本质。展望明年,我们认为互联网家装将会崛起,稳增长的力度将会持续基建板块还将持续受益,另外专业工程也会受益于一带一路战略的开拓以及油价的逐步企稳。

投资要点:

建筑工程行业基本面展望:房地产、制造业投资疲软,基建投资维持高增速。

我们认为明年的趋势变是基建投资对冲房地产投资下滑。全国固定资产投资明年仍面临结构化的分化,在房地产和制造业投资明年有可能持续下行的背景下,基建投资在明年将持续担负着支撑我国固定资产投资增速的重任,16年有望刺激力度超预期,基建投资增速区间在20%以上。

民建领域展望:人口-地产-建筑的逻辑未变,房地产总量 ...

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