改革以来，中国政府干预经济的方式由计划逐渐转向调控，但“政府主导型”的经济发展模式并未真正动摇。经济刺激依赖根源于中国特殊的经济制度环境。其中，政府对国有经济的隐性担保、扩张政策的国有属性，以及政府增长目标硬约束是刺激依赖形成机制中的三个主要“节点”。

　　一、政府对国有经济的“隐性担保”是形成刺激依赖的基本前提

　　始于1995年的国有企业“抓大放小”式改革将企业冗员大量分流，优质资产得到整合重组，经营领域不断向具有自然垄断属性的能源、通信以及金融等产业集中。国有企业一方面凭借行业垄断以及对资源租金的无偿使用取得了巨额账面利润，另一方面国有经济往往布局在所谓战略性行业，一旦破产政府必须承担巨大的政治和社会成本，因此势必受到政府的隐性担保。这种担保之所以称作“隐性”，是因为政府从未公开宣称会对国企破产负责，而是通过日常资金支持及危机时的救助行为释放担保信号。现实中，政府对国有企业的隐性担保通过三种方式体现。一是政府直接给予国企巨额补贴，包括亏损补贴、税收返还或直接注资等，当国有企业经营陷入困境时，政府的救助更是不遗余力；二是国有企业无偿或低价使用的土地和资源的机会成本；三是 ...

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