券商: 本周券商股板块回暖,但市场心理受到券商宣布继续履行"自营盘不减持"承诺的影响,板块仅上涨1.8%,涨幅低于保险股和银行股板块,但我们认为,随着市场逐渐企稳向上,券商自营盘能够与市场形成双向正反馈,丰厚券商浮盈,券商继续保持边际改善趋势。 (1)11月券商业绩虽有分化,但整体改善趋势不变。目前已经公布10月业绩的20家券商中,有10家净利润环比增加,其中西南证券、国元证券、东兴证券、广发证券净利润环比增速分别达129%、116%、57%和47%,预计随着市场的稳定性提升,IPO的重启,券商各项业务将逐步恢复常态化,业绩持续增长是大概率事件。 (2)市场改革进展超预期。A股发行改革方案有望将在近期明确,《证券法》的修订工作也在稳步推进,注册制推出日期将大幅提前超出市场预期。上证、深证和中金所正式发布指数熔断相关规定,并将于2016年1月1日起正式实 ...

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