上周A股市场出现大幅波动,继周一跌破3400点后,连续反弹,直到周五再次下跌,各主要指数一周均不同程度收涨。我们认为市场波动主要是源自两个方面的分歧,一个是关于上下的方向上,另一个是市场的风格上。关于市场方向上,看空者的理由不外乎两个,第一个是市场自9月份之后的上涨已经有了较大涨幅,且在3600点之后盘整时间较长,上冲的动力不足,加上获利盘的压力,容易往下选择方向,第二个利好兑现和美联储加息时间临近,所谓利好兑现是人民币加入SDR货币篮子的预期已经兑现,而美联储加息带来的汇率波动问题也不容忽视,但目前来看,美联储加息以及其影响还存在变数,例如欧元区上周不及预期的宽松导致欧元走强美元指数跳水,给原本平静的汇率市场,带来了极大的波动。我们认为不管美联储是否加息,等尘埃落定后,汇市以及其给股市带来的影响都将稳定下来,在此之前,市场的波动在所难免。就A股本身来看,我们认为目前还没 ...

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