随着挂牌公司数量的增多和分层方案的推出，全国中小企业股份转让系统公司公司债等其他融资工具推出的预期也在升温。业内人士认为，新三板公司债制度的推出将改变目前挂牌公司主要依靠定向增发"一条腿"融资模式的困境，而从历史经验和新三板公司质地来看，中小企业私募债有望成为融资工具扩容后新三板挂牌公司的重要选择。

　　债券融资酝酿已久

　　目前，新三板公司中已有鑫庄农贷等通过发行优先股方式成功融资，随着新三板分层制度的推出和逐步落地，通过公司债等直接融资新方式进行融资的呼声也在增强。

　　业内人士介绍，公司债等直接融资工具实际上已经酝酿已久。早在2013年8月，国务院办公厅发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》要求，进一步做好小微企业金融服务工作，全力支持小微企业良性发展。《实施意见》提出，大力拓展小微企业直接融资渠道，适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。在创业板、新三板、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。

　　2014年8月，为贯彻落实国务院常务会议关于缓解企业融资成本高问题的精神， ...

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