时至年底，在众多不确定因素集中困扰之下，A股又陷入举棋不定的纠结状态，特别是又遇到老办法打新股的时间节点上，很多资金选择先退出观望。

目前A股面临的第一个不确定因素，就是注册制究竟什么时候会推出。前段时间，注册制曾放风出来说明年3月前一定要有个结果，后来这个传闻不了了之。可到最近，又有注册制的风传出来，有外资机构说最近几周注册制就会落实，而且确实就是采取授权制先走一步，然后再走程序。各种各样关于注册制的传闻有鼻子有眼，让市场一再受到惊吓。注册制会单方面增加市场筹码供给，让市场存量资金失学，在资金供给端目前还一再清算截流的情况下，注册制的每一次传闻都比喊"狼来了"要可怕得多。

第二个不确定因素就是年底机构的结算会不会就此展开。今年与去年不同，去年机构都是后知后觉，下半年才开始发力，而且杠杆加得越来越高，因此年底行情如火如荼，没有消退的意思。今年的资金面比去年不乐观，杠杆越卸越低，机构的手头越来越紧。而且还有一个重要因素，就是今年年中出现过行情的高点 ...

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