近期融资余额接连下滑　

　　经过年内央行多次降息降准，A股市场资金面一直维持较为宽松的局面，尤其是经历过7月、8月大跌之后，沪深两市出现持续反弹，其间伴随着成交量和融资余额逐步放大。数据显示，11月末两市融资余额达到了1.2万亿元左右，之后逐步下滑。可以看到，在下半年股市反弹过程中，两市融资余额与沪深300指数走势有着较强的相关性，近期两市融资余额出现连续下滑，沪深300指数也一直维持弱势。

　　资金面紧张

　　通过观察两市融资余额与A股自由流通市值的比值这个指标，7月初，两市融资余额与A股自由流通市值的比值最高达9.5%，显示当时的市场杠杆率极高，之后此比值持续回落，虽然近期两市融资余额持续反弹，但此比值并没有显着回升，目前此比值约为5.6%，与2014年10月的市场杠杆水平相当，也就是说，虽然目前两市融资余额的绝对值较高，但从杠杆率的角度来看，目前处在一个相对安全的 ...

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