本报告导读：

公司作为小间距LED 市场的领创者，凭借外延式战略将LED 硬件优势融入文化演绎和体育传媒领域形成整体解决方案。首次覆盖给予“增持”评级，目标价31.5 元。

投资要点：

首次覆盖给予“增持”评级，目标价31.5 元。市场对公司定位停留于小间距LED 的开创者，而我们认为公司除了受益小间距行业近80%的增速外，近两年公司的外延式发展形成了LED 显示、声光电设备和舞台租赁的硬件设备一条龙提供能力，并有望将硬件优势与文化旅游、体育传媒等内容应用融合，成为“全球领先的LED 应用整体解决方案专家”。预计公司 ...

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