中国社会科学院教授刘煜辉日前接受中国证券报记者采访时表示，明年由于资产供给的衰退和主动调控对冲通缩风险，流动性大概会"水汪汪"。在人民币汇率走势方面，他认为，不可小觑人民币国际化进程的影响。

　　对于供给侧改革，刘煜辉认为，从理论上讲就是要重构生产函数，构成经济增长的三个要素：劳动力、资本和效率，我们要通过改革使未来的经济增长主要靠效率提升、人力资本和知识资本的上升来实现，而非靠要素投入来驱动。

　　为此，正确的操作目标是降低中国企业融资成本、土地成本，降低中国企业并购成本以及鼓励私人资本进入创新型、知识服务型行业，激发企业家精神，建立自主创新的体系。这些目标能够实现的重要保证就是改革，具体讲就是建立大市场资源配置框架（高效的法律制度、有效的监管框架、能够消灭产权侵权保护品牌的政府、可靠的物流和分销网络以及清廉的官员体系）；削减没有回报的政府投资；让该倒闭的僵尸企业倒闭，对高负债部门进行资产重组，盘活存量资产；银行应加大坏账拨备与强化资本金同步推进，开始有序出售部分国企股权，补充社保，降低国家负债和杠杆。

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　　中国证券报：在供给侧改革的框架 ...

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