2016年，市场难言乐观

　　决定股票价格体系的是资金供应量，而股市涨跌最主要的决定因素则是老百姓(603883)资金进入证券市场的数量。1996年、2006年和2014年牛市都是银行资金大规模短时期搬家到股市的结果。1996年降息，利率从9%多降到3%，把12万亿存款的一部分从银行挤到了股市，当时证券市场整体市值仅仅3000亿左右，降息引发超级大牛市；2006年的牛市导火索是股权分置改革，十股送三股的做法引发60多万亿M2资金部分涌入流通市值1万多亿的股市；2014年开始的牛市是调控的手允许巨幅加杠杆导致，券商最大可放杠杆1:2，导火索是国企改制需要股市发挥融资功能，实际是杠杆和存款搬家引发超级大牛市。超级大牛市产生的原因就是新开户投资者资金快速进入市场，需求远大于供给产生。

　　股市就像一个池塘，进水口主要是投资者开户的资金，出水口是再融资和IPO，现在还要加上法人股减持这一块，如果市场上资金需求远大于供给，股市肯定是个大熊市。即将到来的2016年，新规定下的新股发行速度不会太慢、再融资规模也不会低、法人股减持更不会少，在进入资金持续地量且资金流出条件的扩大，注定2016年 ...

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