资金面维持宽松格局，人民币汇率阶段性释放贬值压力。

　　资金面维持宽松格局，人民币汇率阶段性释放贬值压力。在公开市场上，央行于上周二和周四分别进行了100和200亿元的7天逆回购操作，较前一周减少500亿元，中标利率维持在2.25%，自10月27日以来，7天逆回购利率一直维持2.25%；上周逆回购到期量800亿元，整体来看公开市场净回笼500亿元。11月经济数据显示，工业受汽车制造业的增速回升和低基数效应影响有所回暖，制造业和基建投资小幅提高，消费保持稳定，但房地产投资未见底，企业中长期贷款低迷，通缩仍是主要矛盾。近期在岸和离岸人民币贬值幅度加大，反映了经济持续疲软下市场对于短期人民币的贬值预期；美联储加息在即，美元持续走强也使得人民币贬值压力加大。从资金面和短期利率水平来看，公开市场操作缩量，国内流动性仍比较宽裕，短期人民币波动并未造成资金紧张。而从即期外汇交易市场的交易量来看，并没有显着增加，表示监管层对于周内的贬值并没有采取明显干预。短期来看，市场对于人民币贬值的预期较强，央行对于贬值的容忍度加大，且监管层认为人民币不存在长期大幅贬值基础，不主张将人民币对美元双边汇率的短期波动 ...

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