【机构策略】

A股市场大势研判：震荡回落（申万宏源）

　　盘中特征：

　　周五，市场震荡调整，重心下移。上证指数收于3434.58,下跌20.92点，跌幅0.61%,成交2451亿元；深成指收盘12134.02点，下跌47.01点，跌幅0.39%,成交3878亿元。28个申万一级行业指数5个上涨，23个下跌；其中，有色金属、非银金融和通信涨幅领先；休闲服务、电气设备和综合跌幅居前。非ST类股票涨停家数40家左右，7个股票跌停。

　　后市研判：

　　进入调整周期，关注下方支撑位。沪深股指在围绕年线和半年线争夺多时之后，终于作出方向选择。11/27日跳空长阴并留了向下的跳空缺口，揭开调整序幕。下面主要的问题是研究本轮调整的低点和相应时间。我们认为下方支撑可以考虑以下几个点位：3450点，该点位是前期箱体波动的箱顶，突破后应该有一定支撑，近期市场仍然围绕这个点位展开争夺；60天均线的位置，11/30日跌破后引发了一波反弹，目前该均线正在以每天4点地速率上移，但该均线下方已经没有其他均线依托，处于孤军无援阶段；3250点，该点位是第一波反弹的高点，并在第二波调整浪 ...

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