中行报告指出，受实体经济去产能、房地产去泡沫等因素影响，各类隐性的风险正在加速暴露。传统产业产能严重过剩，企业的投资回报降低甚至出现大规模亏损，企业陷入“债务—通缩”风险的可能性正在加大；三、四线城市房地产市场持续去库存，土地出让收入不断减少，地方政府还债压力增大；股市、汇市异常波动风险犹存，债市调整压力也将有所增大，这将加大我国金融体系的流动性风险。

　　报告认为，防范和化解不良贷款风险的任务更加艰巨，守住风险底线的问题值得关注。具体表现为：一是企业面临“债务上升—盈利恶化—通缩加大”的三重冲击。我国商业银行的不良贷款上升较快主要与企业经营状况恶化、债务水平不断上升有关。2014年，非金融企业部门债务率(债务余额/GDP)为114.7%，相比2009年上升了6.1个百分点，也显著高于美国(77%)、德国(54%)、日本(101%)等国家。在企业债务总水平上升的同时，企业盈利能力正在快速下降，2015年 ...

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