市场期待已久的熔断制度终于露出庐山真面目。日前，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定。毫无疑问，实施指数熔断机制有利于完善证券期货市场交易制度，维护市场秩序，保护投资者权益，但仅仅只有指数熔断显然是远远不够的。

　　与今年9月7日发布的征求意见稿相比，此次发布的指数熔断相关规定进行了相应调整，即将沪深300指数触发5%暂停交易30分钟缩短至15分钟，相应地将14:30及之后触发5%暂停交易至收市，改为自14:45始，保留了尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%暂停交易至收市的安排。但其他制度要点不变，比如，仍设置5%和7%两档阈值。

　　A股指数熔断机制以沪深300指数作为标的，设置5%和7%两档阈值，笔者以为，熔断机制仍然存在进一步完善的空间。比如由于技术系统的差异，目前沪深交易所在实施熔断产品范围、相关业务影响等方面略有不同。像指数熔断期间投资者能否申报或撤销申报的问题，上交所规定指数 ...

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