自上周以来，美国三只大型高收益债券基金陆续宣布清盘、暂停赎回，一时间引发市场恐慌。尽管高收益债(即所谓的"垃圾债")在债券市场所占份额不大，但在美联储加息临近、市场高度敏感的大背景下，美国高收益债券市场的抛售潮正在愈演愈烈。

　　值得注意的是，市场恐慌已经迅速向其他市场蔓延，美国投资级债券市场、国债市场、股市，甚至亚洲债券市场近日均出现明显波动，高盛甚至形容美国高收益债券市场正在经历的崩跌最终可能导致"史无前例"的后果。

　　但是，全球规模最大的不良债务投资公司--橡树资本(OAKTREE)联席董事长霍华德·马克斯(HowardMarks)此前在接受《第一财经日报》记者采访时曾提出，美国高收益债市场并不存在泡沫，"即使存在泡沫也是整个美国债券市场"。他同时强调，美国长期所处的低利率环境，使得资产价格被推高，一旦美联储加息，对这些资产价格上升带来压力，投资的收益和回报会有所限制，对投资者的冲击不容忽视。

　　美国高收益债危机四伏

　　自上周开始，美国高收益债市场开始出现种种崩盘迹象。

　　12月10日，知名基金公司 ...

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