央行重新陷入汇市纷扰　　11月份的央行又陷入了人民币贬值和外汇流出的局面当中，行情似乎一下又回到了9月。首先我们看到央行11月外汇储备减少了872亿美元（约5600亿元人民币），央行外汇占款也减少3158亿元。但两者相比较，就会发现央行的外汇占款减少，比外汇储备下降的人民币水平要少很多，因此这一部分大概反映了估值的变化。　　不过耐人寻味的是，外汇局的发布会提到，外汇储备参与了一些走出去项目的融资。这些融资按照国际货币基金组织关于外汇储备的定义，也会从外汇储备规模内调整至规模外。这一操作，在11月的表上似乎也有征兆，即央行其它国外资产增加549亿，这部分增加的含义，应该是央行代持但自己不能任意使用的某种国外资产。　　这一块央行自己不能动用的资产背后有三种可能，第一种可能是，某家银行本来在央行有人民币存款，在11月中的某一天突然变成了外币存款。如果这部分存款被汇到国外，那么央行就会发现自己的外汇占款减少，同时银行在央行的存款减少。但如果这部分存款以外币的形态依然呆在人民银行的负债侧，人民银行成了一个代持者，那么人民银行资产侧会有外汇占款减少而其他国外资产增加，对银行而言则是在央行的人民币存 ...

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