光大证券

　　非等速传动轴国内龙头,全球前三。公司主营业务为非等速传动轴的研发、生产和销售,为国内龙头,在工程机械领域的占比更是超过70%,处于垄断地位。2014年营收11.87亿元,净利润1.29亿元,分别同比增长7.7%和2.8%,2015年前三季度营收6.97亿元,净利润0.78亿元,分别同比下降19%和23%,公司预计全年净利润同比下降35%~0%。我们认为, 当前营收净利下降主要源于商用车及工程机械行业表现不佳,但公司作为行业龙头,在市场不景气背景下,未来将受益市场份额的提升,随着未来实体经济企稳回升,公司业绩表现将比以往更好。

　　等速传动轴持续研发,开拓轿车市场。非等速传动轴主要用于轿车以外的汽车及工程机械,等速传动轴则主要用于轿车。按照2014年汽车产量计算,轿车以外的汽车所需传动轴套 ...

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