国泰君安

　　本次评级：增持

　　目标价：22.40 元

　　现价：16.50 元

　　总市值：41559 百万

　　首次覆盖给予“增持”评价，目标价，预计 2015-17 年盈利预测 EPS0.59/0.69/0.81 元。目标价 22.4 元，公司估值（2016 年 32PE）高于行业平均，逻辑在于：公司定增后业绩增速将显著高于同业，而山西金控成立后，公司在集团地位显著提升，证券业务与银行/信托/保险等业务协同性增强。山西产业结构正处转型升级期，不排除后续省政府通过山西金控进一步整合山西金融资源的可能性。

　　山 ...

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