以宝能系为代表的险企大量买入上市公司股权，震惊整个A股市场，也引起了监管层的重视。近日，保监会连发两文，均涉及保险资金运用的安全问题。

　　中金公司研报指出，保险公司频频举牌的背后或是追求突破持股20%的边界，从而在财务报表中将权益类投资转变为长期股权投资，提升偿付充足率。

　　根据保险资金投资权益类资产的相关规定，其投资上限是根据险企上季度末的总资产来计算的。这意味着，对前海人寿而言，12月底会是一个时间节点，一旦进入1月份，将可能新增数十亿元的权益投资额度。

　　此前市场猜测，前海人寿已接近权益投资额度的上限，故宝能系近期的操作主体均为钜盛华。

　　以投资驱动负债

　　7月8日，《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》规定，对符合条件的保险公司，将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%；投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。这为保险公司集中持仓蓝筹股打开了空间。

　　包括前海人寿、安邦保险、富德生命人寿等在内的举牌“常客”，被归类为“资产驱动负 ...

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