近期的FOF研讨会、交流会上，到处可见“FOF要爆发”的观点。事实上，近来FOF产品的数量也确实在大幅增长。市场如雨后春笋，但“众禽里，真彩凤，独不鸣”，一片喧哗与骚动中，什么样的FOF才是最有价值的？这个问题恐怕并非不言自明，而是需要认真思考的。

　　选择好基金，这是FOF管理人最基本的职责之一。至于什么是好基金，则众说纷纭，不同的管理人可能会有不同的判断标准。

　　毋庸置疑的是，管理人一定会选择自己认为“业绩好”的投顾。但是，“业绩好”又通过哪些具体标准来判断呢？例如，投资操作期间应当是一个重要的业绩评判标准。在长短不一的各个期间里，投资对象不同的各类基金其业绩差异是巨大的。然而市场上并不存在一个统一的时间尺度来评判投顾的业绩好坏，1年内的投资业绩，有人认为算长期了，有人觉得尚短。由此导致了对于投顾业绩认知和资产配置理念的巨大差异。我们来看一个例子。

　　今年资本市场大起大落，上证综指从2014年5月底的2039飙升至2015年5月底的4612。高歌猛进的大牛市下，权益类基金上涨100%实属表现一般；在这个为期一年的期间内评判谁的业绩好，大部分恐怕非权益多头莫属。时 ...

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