2015年，对新兴市场来说颇不平坦，在商品价格暴跌、美国开启加息进程的冲击下，新兴市场承受着资本外流、汇率贬值的阵痛，外汇储备集体缩水。

　　不过高盛认为，总体而言新兴市场储备已经企稳了，至少从目前来看是这样。早前关于量化紧缩（QT）的担忧也放缓。

　　根据IMF的数据，10月沙特、阿根廷、墨西哥和俄罗斯外储（除黄金外）的下滑被其他新兴市场储备的增加所抵消，其中印度和中国储备增加的最多。

　　中国储备增加这一点比较令人意外。当月中国央行数据显示，外汇储备增加了110亿美元，但是其他的数据显示资本依然在流出，规模预计在260亿美元。

　　尽管中国外汇储备整体仍在减少，不过降幅有放缓之势。11月外储大降872亿美元，主要原因是非美货币资产汇兑折算形成的账面损失。

　　按照高盛高华分析师宋宇、魏静娴的测算，汇率波动所带来的估值效应约为 470 亿美元，剔除汇率估 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html