供给收缩下的产业分析框架

　　此轮畜禽养殖周期是以供给收缩为主逻辑,因此,猪鸡产业链自身的供求格局的变化才是决定产品价格走势的决定性因素。猪禽产业链产能去化进程的不同,是其2015年走势发生背离的根本原因。

　　当前加仓禽产业链投资逻辑:

　　1、短期催化剂:在产父母代鸡存栏量加速下降,预示毛鸡价格新一轮上涨即将开始

　　在产父母代存栏量是商品代肉鸡供应量的来源。当在产父母代种鸡存栏量增加(减少)时,意味着2个月后商品代毛鸡价格大概率将出现下跌(上涨)。即在产父母代存栏是领先白羽肉鸡价格2个月的先行指标。

　　最近一轮在产父母代鸡存栏下降是从10月份开始,且由于后备父母代种鸡也处于持续减少中,这轮父母代存栏的下降预计短期内还将延续下去。结合近2周我们草根调研情况,在产父母代存栏量加速下降,预示当前是一轮商品代毛鸡价格上涨的前夕,这轮价格上涨将至少持续到春节前后。

　　2、2016年鸡价上涨的确定性及弹性将远远强于猪价

　　上涨确定性上,猪价年内最高 ...

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