今年以来，由于多次降准降息，流动性持续宽松，债券收益率持续下行，货币基金的7日年化收益率也连续下台阶。然而，12月以来，货币基金平均收益率出现了“翘尾效应”，逐渐提升至2.9%左右。有基金经理分析指出，年末货币基金收益率上行的主要原因是特殊时期的收益释放，因此这一现象不可持续。从货币市场利率和投资环境来看，明年可能会回到2.5%甚至更低的水平，而近日证监会和人民银行联合发布的《货币市场基金监督管理办法》也将逐渐改变货币基金的生态，更加注重流动性的风险管理，告别拼收益时代。

　　年末行情为特殊现象

　　临近年末，货币基金7日年化收益率较11月出现明显提升，呈现明显的“翘尾效应”。天相投顾统计显示，11月下旬货币基金平均7日年化收益率最低，11月20日到22日分别为2.63%、2.62%和2.61%，12月上旬货币基金平均收益率提升到2.9%以上，12月9日和10日的平均7日年化收益率分别为2.911%和2.906%。

　　实际上，货币基金年末收益翘尾是近年的惯例。天相统计数据显示，2012年11月货币基金的平均7日年化收益率为3.42%，当年12月份升至3.73%，比11月平均 ...

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