2016年农业板块:景气反转 转型加速,建议超配

1、畜禽养殖:优选弹性,优"禽"次"猪"。2016年畜禽养殖板块投资关键词是弹性!从供给端来看,2015年美国、法国禽流感疫情,加速国内祖代鸡产能去化,15年禽产业链祖代鸡引种量同比下降40%,而且预计16年祖代鸡引种不超过70万套;能繁母猪存栏同比下降13%,从需求端来看,当前猪鸡价格比达到2.47,历史均值为1.73。猪鸡价差的均值回归,意味着2016年鸡价弹性优于猪价。

2、养殖后周期(饲料、动保):从产业逻辑角度,随着养殖行情好转,养殖户一方面会加大仔猪、能繁母猪的补栏,增加饲料及动物疫苗的销量,另一方面养殖户对于饲料、疫苗的价格具有更高的价格承受力,会更重视饲料、疫苗的品质,高端饲料、动物疫苗企业将会受益行业景气复苏。从时间周期上,景气从养殖传导至上游养殖服务业需两个季度。我们认为饲料行业景气拐点会出现在2016年一季度末。

3、种业并购整合正当时:2016年种业将迎来最佳并购整合期。制种面积不断下滑和粮食价格下降使种业仍在探底。随着上市公司不断成立并购基金 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html