投资亮点行业到了变革的临界点。行业盈利恶化，大多数经销商必须被迫出局。经销商行业的本质不在于提升利润率，而在于提升资产周转率。经销商是一门低利润率，高杠杆的生意，美国经销商的盈利能力甚至低于中国，但通 ...
广汇汽车(600297)经销商变革的领航者
投资亮点
行业到了变革的临界点。行业盈利恶化，大多数经销商必须被迫出局。经销商行业的本质不在于提升利润率，而在于提升资产周转率。经销商是一门低利润率，高杠杆的生意，美国经销商的盈利能力甚至低于中国，但通过提高资产周转的效率来维持良好的现金流和利润。中国现在大部分的经销商无法承受这样的模式。
广汇能够受益于行业变革的根本原因在于优质的公司治理：主要体现在：1）并购经营丰富，有良好的并购经营和管理能力：广汇过去4 年门店数翻了5 倍，其中75%来自并购，而各项费用始终维持在低位。2）优质的资产管理能力：广汇是业内唯一一家能够管理好50 ...
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