近日宝能系和万科的股权争夺战迅速占据了各大媒体头条，险资举牌成为资本市场关注的焦点，举牌概念股异动，也让投资者担心会否出现风格切换。

　　我们认为风格切换没有春天，时间上，春季难出现风格切换，节奏上，风格切换要么疯狂要么死亡，没有春风细雨的慢慢情深，真正值得注意的是，夏季可能出现短暂的疾风骤雨。

　　1、春季风格切换的两大误区

　　认为春季迎来风格切换的核心逻辑无非有二：一是保险资金入场，由于其更偏好主板蓝筹，将带来风格切换；二是资产荒背景下增量资金入场，钱多利于大盘蓝筹。事实真的如此吗？

　　误区一：险资天生爱蓝筹。

　　整体而言，保险资金持仓中主板蓝筹占比高，金融板块一枝独秀，但这也会随市场而变。

　　2014年4季度金融蓝筹最疯狂时，险资主板持仓占比一度提升至95%，创下2010年以来新高，但进入2015年后，随着中小创快速上涨，险资主板持仓迅速回落，二季度跌至90.5%。

　　2014年4季度到2015年2季度，险资持有股票和基金的比例从10%升至16%，新增规模约7600亿，其中股票持仓新增规模约4600亿（按照过往股票与基金6：4的比例推算） ...

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