强烈推荐桐昆股份,布局PTA行业

　　本次PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们的操作建议是“看着原油、PTA的期货价格投资聚酯产业链”,景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨。原油-PX-PTA-聚酯产业链上,目前涤纶长丝的价差为700-800元/吨,PTA-PX的价差为200-300元/吨左右,价差均处于历史低位,行业已经出现了大面积的亏损。PTA行业已经于2014年第4季度见底,目前PTA行业处于快速去产能阶段,龙头企业不断破产或者停车,随着PTA行业供需格局的逆转,PTA行业盈利能力将逐步改善,PX的盈利能力非常强,如果PTA企业有配套PX的产能,企业的投资价值将非常大。随着PTA价格的快速上涨,经营业绩将体现时间点更早,推荐桐昆股份(601233)。

　　涤纶长丝的价差基本保持稳定,业绩最先体现

　　未来涤纶长丝的产能扩张放缓,在需求 ...

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