“同志，醒醒，股市涨了！”——2014年微信朋友圈里热门的一句话。2014年上证综指涨幅超过了50％，“涨”给股民带来亢奋和期待。而进入2015年，这句旁白依然适用。

　　A股“漫漫熊途”终结

　　实际上，自2014年7月，来势汹汹的市场行情彻底终结了A股的“漫漫熊途”。无风险利率下降、风险偏好提升、房市调整使得来自居民理财、存款、房市、产业资本等各渠道的资金汹涌澎湃地流入股市，大牛市启动。

　　牛市行情启动最大的推动力，首先是沪港通开通。2014年11月17日，上海香港两地同时敲响锣声，沪港通在千呼万唤中落地。此前，A股市场长期处于存量博弈状态，而沪港通的开闸，则带了增量资金进入的预期。“活水”的到来，给“熊”了5年的A股注入了宝贵的信心。

　　还有就是降息的利好。2014年11月21日晚，央行宣布降息。后期券商为首的金融股持续暴涨。自从央行宣布降息后，短短两个月间沪深300指数涨幅已达43％，创出五年来的新高。降息意味资金成本降低，直接影响“宝宝军团”和银行理财的收益。近期余额宝7日年化收益率眼看要跌到4%，已经无法满足投资者胃口，大量资金跑步入场。

　　此 ...

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