信托人喜欢自嘲“夹缝里求生存”，言下之意更多流露信托制度总能以其灵活性结合当下环境找到扩规模赚快钱的路径。久而久之，从2007年信托公司重新登记以来，不断围绕固定收益模式切换业务重心，信托也以规模成功列席资管行业第二座次。

然而，当趋势急转，大船难以迅速调头。经历了股市的潮起潮退和融资成本下降，今年信托先后失去支撑规模的两个支点。今年三季度信托资产规模出现环比下降，信托已经走过了第一个发展“黄金时代”。

说起下一个风口，受访者不约而同将目光放在了投行业务。2014年作为转型元年，信托公司做了不少创新尝试，从土地流传、家族信托，到消费信托、海外投资、资产证券化等。华北地区一家信托公司执行总裁认为：“大部分的创新尝试短期内看不到盈利点，且没有足够的制度支持，相比之下，投行业务的路径最清晰。”

在证券投资信托常用的阳光私募合作和伞形信托受到限制之后，信托公司仍然看好资本市场机会，投行业务也是信托公司继续深入参与资本市场的方式之一。

除此之外，信托公司对资产证券化、家族信托、海外投资、互联网+消费的创新探索仍在继续。

落幕的非标时代

今年三季度， ...

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