财信网 由大众证券报和财信网举办的第五届(2015年)十大黑榜上市公司评选活动自12月公布以来，吸引了众多投资者、律师、证券分析师、大学教授和经济学者的参与。不少业内人士对遏制上市公司违规提出了自己的观点。本期大众证券报和财信网记者特别邀请了两位大学教授谈谈他们的看法。

　　现行发审制度及监管存缺陷

　　大众证券报和财信网：十大黑榜上市公司评选我们已经举办了五届，问题公司年年有，且情况各有不同，被处罚和监管的公司有增无减，您认为这其中最主要的原因是什么?

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授：A股市场现行的发审制度及监管模式存在致命缺陷，给上市公司造成了可趁之机。在境外市场，上市容易，但上市后难受。因为境外市场监管十分高效而严厉。然而，中国股市正好是反过来的，A股IPO门槛高、行政审批程序复杂，时间成本高昂，监管者几乎将全部精力放在IPO审核与审批上，无力顾及市场监管，因此，很容易导致发行人不择手段包装上市，一旦上市就万事大吉，甚至可以对投资者没有诚信，任意践踏法律。这就是A股现行发审制度及监管模式存在的重大缺陷和漏洞。

　　安徽财经大学工商管理学院王德应教 ...

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