直接融资是中国未来的发展方向。中国经济要转型，地方政府、企业要降杠杆，必然伴随着直接融资的增加，而直接融资最重要的环节就是股票市场。

　　股票市场的重要性正在提升，并且越来越高。在中国，没有比股票市场融资成本更低的市场。2015年年中的股市动荡使人们谈疯牛色变，但我们无法回避股票市场。

　　1998年到2003年前后的经济转型期，通过剥离不良资产、上市，解决了中国当时的国企、银行债务风险，同时搭上加入WTO、房地产改革使中国顺利成为全球第一货物贸易大国。现在是中国传统制造业产能过剩、高科技与高信用产能不足的时期，与金融风险相叠加，解决前者的重要手段之一是股市，通过并购重组降低产能过剩企业的成本，通过高科技板块挂牌、上市打通融资通道。

　　从政策上看，直接融资被提到前所未有的高度。近日国务院常务会议审议通过的相关实施意见主要解决三个问题：一是降低实体经济的融资成本；二是降低企业的杠杆率；三是分散金融体系的风险。此外意见还明确，到2020年基本建成市场化、广覆盖、多渠道、低成本、高效率、严监 ...

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