投资要点:

核心结论:①我国产业结构已在渐变,人口结构变化与收入增长推动消费从商品转向服务。供给侧改革将激发服务类潜在需求释放,多个领域已在悄然推进。②传媒改革早需求最先释放,产业链日益完善,景气向上游IP传导。46号文成为体育产业拐点,需求已经开始释放。③13年40号文鼓励健康服务业发展,医疗改革仍在持续推进。教育法修正案通过在即,将推进教育产业化。

主要逻辑:

供给侧改革激发新兴消费潜在需求。我国的服务业/GDP占比仅相当于发达国家70年代初,处于服务业崛起的初期。80后、90后群体进入消费高峰期,新一代人群推动新型消费。地产、汽车等物质消费高峰期已过,居民消费需求转向服务型消费。近几年传媒娱乐、体育、医疗服务、教育等消费服务领域持续供不应求,改革不断推进,这些改革本质上都属于刺激投资,创造供给,激发需求。这些行业的供给侧改革已经悄然推 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html