2016年中国宏观经济的总体格局可以用"腾笼换鸟,凤凰涅盘"八个字进行高度概括,这意味着"转方式、调结构"是2016年宏观经济的主要方向;结合政府对"供给侧改革"的强调,去库存、去产能和市场出清将是2016年宏观经济的主题。市场出清的过程中,宏观经济和市场运行脱钩的主要原因来自于资产配置荒来袭。在经济下行和货币宽松的环境下,实体经济投资回报率下滑,企业投资意愿下降,过往的预期使得资产风险收益错配明显,市场面临着资产风险上升和回报率下降的配置难题,资产风险收益的预期迫切需要调整。2016年,市场将面临的不确定性增加,资产的配置和腾挪将成为影响宏观经济和金融稳定的重要因素,我们可以预见其腾挪的过程将甚为艰苦。

畅想一:2016年中国经济增长6.7%,全年通胀1.3%。工业领域的产能去化仍未结束;投资受累于基建下滑而进一步下跌,消费由于房地产和石油相关消费支撑而略好于2015年,外贸依旧低迷。CPI受农产品价格下 ...

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