近期，蓝色光标（300058）成为自A股市场异常波动后首只成功发行可转换债券的公司，这意味着可转债的发行已经恢复常态。在监管层大力提倡发展债券市场的背景下，预计2016年可转债的发行数量和规模都会远大于2015年，甚至可能超过2014年。

　 为了寻找可转债公司的市场投资机会，我们对2013年至2015年发行的可转债公司进行了系统研究，并提出了相应的投资方法，供投资者参考。

　 可转债公司研究三要素

　 本文要讨论的是因可转换债券具有的可以转换成标的公司股票的特性进而影响标的公司二级市场股票价格波动的投资机会，这与员工持股计划、股权激励类似。

　 研究可转换债券，有三个关键要素：一是转股价。根据相关法律法规，募集说明书规定的初始转股价格为不低于募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价。二是修正转股价的条件。通常为在可转债存续期间，当公司股票价格在任意连续20或30个交易日中有10个或15个交易日的收盘价低于当期转股价的90%或80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。三是有条件的赎回条款。通常规定的是，在转 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html