前海人寿举牌万科之事尚未尘埃落地，28日又传出中融人寿举牌三家上市公司的消息。今年以来，受存款及债券利率下降、信托发行量减少且违约事件频发、股市暴跌等影响，理财产品热销。保险公司发行类似理财的万能险、分红险，很受欢迎。保险公司手上拿到巨资后，却面临着资产荒的困境，很难找到收益率高过5%-6%的低风险资产，只好大举投身股市。

　　炒股不意味着一定要举牌，大牌主流保险公司在举牌潮中几无身影，举牌的保险公司多数都是新公司、小公司。究竟险资喜欢大量购买什么股票？为什么要举牌？根据统计，我们有如下发现。

　　首先，险资举牌的个股主要分布在地产、百货商场等行业。主要原因是地产股的市净率（PB）低，百货商场股的现金流较好且资产（大楼地皮）的重估价值较高。34只险资举牌个股中，有20只个股的PB低于5倍，11只个股低于3倍。——而整个A股剔除负净资产个股及异常高PB个股后，2744只个股均值为6.86。

　　其次，这些个股的净资产收益率（ ...

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