OPEC不减产，油价进一步下挫，成本端冲击PTA市场。此外，前期检修装置陆续投产，而终端聚酯行业开工率下降，PTA供应再度宽松，逸盛不得不放弃挺价，以4200元/吨的价格出货。对于后期走势，笔者认为，油价不可能长期低位，PTA价值投资机会显现。

　　原油市场价值布局机会显现

　　12月4日OPEC会议的公报中，连"3000万桶的配额"也不见踪迹了，这意味着OPEC放弃了对成员国的产量控制。油价已跌破40美元/桶，到底哪里是底？这里有必要讨论一下原油成本。

　　油田成本测算有多重标准，包括井口现金盈亏平衡、钻头现金盈亏平衡、区块现金盈亏平衡、公司盈亏平衡等，其中，公司盈亏平衡计算出来的成本属于公司长期运营成本，油价跌破该成本，公司不会停产，但如果油价长期低于该成本，公司会出现债务违约和融资困难等问题。花旗银行认为，油价低于40美元/桶，北美95%以上的公司都是亏损的。现金盈亏平衡计算出来的成本是油气销售收入能满足油气公司生产及日常运行的现金要求，而不考虑油气开采、矿权收购及支付现金利息的短期成本，跌破该成本，油气公司就会停止生产。

　　近期，笔者看了一些文章。 ...

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