经济学者吴迪撰文指出，

　　2016年最大的宏观主题是将增长引擎从投资转向内需和服务业，同时积极降低债务杠杆。这些任务要是早几年进行会轻松很多，但是眼下进行却颇有"明知山有虎偏向虎山行"的味道。

　　早几年美联储还用量化宽松为全世界提供融资补贴，人民币资产也很坚挺，如今情势却大不一样：美联储已启动加息周期，人民币贬值趋势已无法阻挡，资金出逃速度加快，企业债务违约频率加快，银行坏账率上升，影子银行风雨飘摇。这个情况下要换增长引擎和去杠杆，犹如在高速行驶中遇到急转弯。

　　2016年中国经济最大的挑战有如下几点，每一个都有可能引爆系统性的金融风险和经济硬着陆。

　　2016年中国经济最大的宏观风险

　　一.人民币贬值趋势已无法阻挡

　　美联储启动加息周期，美元强势已不可阻挡，这将会进一步推动资金流出中国，加重资产负债表通缩，增加企业融资负担，压缩盈利空间和增长潜力。

　　强势美元会增加那些有美元债务的中国企业的偿债负担，并逼迫人民银行消耗外储以强托汇率，导致货币供应萎缩，使得银行债务展期的空间越来越小。

　　人民币贬值已势不可挡，目前我们能做的就是使贬 ...

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