报告名称：二六三(002467)打造企业级SaaS和个人跨境移动通信双生态圈
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-30
研究机构：安信证券
研究员：李伟
股票名称：二 六 三
股票代码：002467
页数：7
简介：事件：12 月26 日公司全资子公司二六三香港控股有限公司以99.9998 万美元的价格再次购买了GLOBETOUCH INC.,发行的B类优先股222,222 股,加上此前认购的444,444 股，公司共持有GT B 类优先股666,666 股。
广泛开展国际化合作，加速跨境个人移动通信布局。GLOBETOUCH INC.,是全球领先的跨境联网服务与方案提供商，与运营商联盟，建立云生态系统，为手机、M2M、智能汽车、物联网、Mifi 设备、OTT 应用提供国际漫游数据连接方案。继收购iTalkBB、迪迅香港后，公司再次开启国际化资本运作，促进公司获得海外漫游移动通信技术和资源支持，使公司能紧跟国际先进移动通信技术演进步调和市场发展趋势，增加国际化运作经验。
坚定企业云统一通信+个人海外互联网综合通信服务双轮发展战略。公司拥有10 万企业用户，500 万终端用户，为A 股上最为领先云统一通信服务平台，近年来通过资本运作，逐步完善统一通信SaaS 平台布局(平台包的含企业级应用:企业云存储-子公司易美云；企业视频会议—展视互动；企业社交—慧友云商；企业协同—致远协创)。公司已经成为国内企业SAAS 服务的领导者。跨境个人移动通信方面，公司和小米、奇酷手机合作预装263 漫游上网APP，预计未来公司将和更多手机厂商展开预装合作，带来规模性用户增长。同时公司针对经常往返于两地的商务人士提供中美通、中加通等“中某通”一卡双号产品，针对海外苹果用户推出贴膜卡，跨境通信产品逐渐丰富。未来企业云统一通信和个人海外移动通信两大业务板块共同驱动公司业务发展。
投资建议: 对比A 股其他公司，公司以企业内部协作通信作为入口，拥有完整的跨行业通信应用，在企业云统一通信和个人海外移动通信加速布局，致力于打造企业级聚合SaaS 协作和个人跨境通信双生态圈，看好两大业务共同驱动公司发展。我们预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.12 元和0.20 元，给予买入-A 投资评级，6 个月目标价28 元，建议投资者重点关注。
风险提示：大企业客户及全球华人跨境移动通信市场拓展低于预期

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