高频交易、期货市场人为操控、价格高波动性，基本分析对于预测当今市场的价格毫无意义，贵金属多次牛市也已证明这一论断。而美联储货币政策左右着全球市场，使这一任务更为复杂化。美联储官员的作为通常不如预期，反倒更像苏联官僚阶层。

#供应趋紧#

白银产量2014年达到顶峰，而黄金预计2015封顶。价格下跌，越来越多的矿场面临亏损。虽然燃料成本下跌会对此有所缓解，但白银全要素平均生产成本估计在17美元/盎司左右，而黄金则在1150美元/盎司左右。

2016年供应减少还有其他影响因素。基本金属，包括铜在内，今年价格大幅下跌，来年的前景也不太明朗。中国经济持续放缓。巴西经济也陷入困境。经济学家担忧全球衰退的可

能性在上升。基本金属需求下滑也会影响到金银的供应，因为巨量的贵金属来源是基本金属副产品。全球主要矿商 ...

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