投资要点

事件：12月24日，我们前往公司与管理层进行了深入交流。

我们有别于市场的观点：

1、公司股权激励到位，业绩释放动力足，预计15Q4净利润弹性大：公司于2014年11月发布股权激励计划，对管理层及优秀员工授予限制性股票，授予价格7.91元/股，同时规定分期解锁条件：公司食品业收入15-17年符合增速30%，扣非后净利润15-17年分别不低于1.5亿元、2亿元、2.5亿元。公司15年前三季度扣非后净利润6100万，离15年激励的解锁条件还有一定距离，需看四季度表现。公司传统旺季在四季度，我们预期Q4业绩将在旺季带动及股权激励下体现出较大弹性空间。此外，大股东14、15年多次参与增发，彰显对公司发展的信心。

2、主业经营稳健，展望2016年，糊类老产品争取突破增长天花板，饮料类新品将积极拓展，逐步提高市占率：糊 ...

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