(1)从行业基本面来看,国际方面,本周动力煤价格小幅上涨。国内方面,从动力煤来看,本周港口动力煤价格仍维持弱势,小幅上涨;
(2)从板块市场表现来看,前一周沪深300指数涨幅为-3.58%,申万分类煤炭开采Ⅱ板块涨幅为-4.72%,略跑输大盘。我们认为近期国家的多次表态来看,保增长稳定经济增长预期将是下半年宏观经济调控的聚焦点。再考虑到四季度进入煤炭消费旺季后,煤价向上的弹性可能超预期,也为板块变现提供催化剂。
(3)投资建议:我们认为当前大盘向上压力重重,仍存在再次探底可能,仍需注意风险。但从行业博弈的角度上看,从PB估值上看,强周期板块仍是相对价值洼地,有一定的相对防御性。而近期国家的多次表态来看,保增长稳定经济增长预期将是宏观经济调控的聚焦点,需求端企稳的概率较大。在现在来看,2015年内强周期板块从趋势上讲,已无更坏的消息。如果相信年内指数仍有向上的空间,美元加息首次落地后,强周期行业年内看趋 ...
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