有色,与时代共舞。当前的有色金属行业,正在于三大时代主题激情共舞,一是周期反弹,二是新能源,三是转型升级。每一个时代主题都蕴含的巨大投资机遇。

与周期共舞,关注黄金、铝、锌、镍。展望2016年,我们坚定看好基本金属、贵金属和稀土等周期板块的配置价值,一是价格够低。目前基本金属除铜外,普遍跌至2008年金融危机的底部水平,且普遍处于成本曲线50%-70%分位数。二是供给去化。目前全球锌、铝、镍和铜矿企业均出现了大规模的减产,其中锌减产幅度最大,嘉能可、中国企业和Nystar等合计减产规模达120万吨,占全球总供给达8.4%。三是金融属性否极泰来。

美联储加息预期落地后,压制有色金属价格的因素消退,从历史上看,首次加息起1年内,有色金属价格往往出现持续上涨。四是需求正处于青萍之末。历经2011年以来长达4年的调整之后,无论从长周期还是从短期的库存周期看,需求都处在底部积蓄力量的青萍之末。

与新能源汽车共舞, ...

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