港股新年假期前三个半交易日，大市交投淡静，上周二成交额仅约379亿港元，上周四半日市，成交额进一步萎缩至247亿港元，反映资金节前已无心恋战。技术上看，恒指近日反复考验10天及20天两条平均线约21900点附近承接力，上方22000点关口多次得而复失，走势呈现牛皮格局。恒指短期波幅范围或仍在21900点至22300点之间，操作上宜待趋势逐步明朗后再作部署。

　　正股市场成交低迷，衍生市场方面活跃度亦下降。上周认股证日均成交额不足60亿港元，牛熊证日均成交亦降至约50亿港元水平，二者占大市成交比例减少至约20%至26%之间。此外，恒指波幅指数上周显著回落，降至逾五个月低位至18，观察同期权证市场，多数条款的相关引伸波幅亦见同步收窄。

　　恒指牛熊证资金流，截至上周三的过去五 ...

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