公司简介：牛磺酸龙头正逐步向保健食品以及健康管理领域转型

公司是全球最大牛磺酸生产企业，年产能达3.4 万吨，全球市场份额高达50%。为了扩大发展，公司正向牛磺酸类及其他类保健品领域转型，并借力业内国际巨头品牌与渠道谋快速发展。此外，公司还开始在健康养老管理领域布局。

食品添加剂业务：业绩已到底部，向上弹性大

我们认为未来老业务最差也能给公司带来3000 万元以上的净利润，且向上提升弹性非常大。：1）牛磺酸：价格处底部，且在小品类、单寡头的背景下，牛磺酸具备提价可能性，且下游奶粉、功能性饮料、宠物食品等领域需求仍非常旺盛；2）环氧乙烷：对业绩拖累扩大可能性较小。如果原油价格能趋于稳定，则可减亏，甚至有盈利。

保健品业务：以牛磺酸为基，借力国际巨头，尽享行业之利

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